Ecuador emitió bonos por 2.000 millones de dólares

En abril, el presidente, Rafael Correa, anunció que Ecuador regresaría a los mercados internacionales de deuda con una emisión de bonos en el mercado abierto por unos 700 millones de dólares. Dicha emisión se concretó ayer, pero por un monto superior, 2.000 millones de dólares, según confirmó el Ministerio de Finanzas. Esta emisión de bonos soberanos a 10 años plazo, tiene un cupón de 7,95%.
Finanzas negoció el tema en conjunto con el Banco Central en EE.UU. y atrajo más de 5.000 millones de dólares de demanda, de más de 200 inversores institucionales y de la banca privada de EE.UU., Europa, Asia y Sudamérica, según informó el Ministerio mediante un comunicado.
Este tipo de operaciones es parte de las acciones del Gobierno en su búsqueda de financiamiento, además de los créditos externos. Así lo confirmó Finanzas, citando a su titular, Fausto Herrera, quien señaló que la colocación “demuestra el nivel de confianza que genera el manejo económico del Ecuador entre los inversionistas”.
Este año el presupuesto necesario para cubrir el financiamiento superó los 9.000 millones de dólares, de los cuales 5.000 millones son necesarios para la inversión en diversos proyectos, entre ellos las ocho hidroeléctricas, actualmente en construcción.
La emisión de bonos ya estaba en la mira del Gobierno desde el año pasado, cuando el director del Banco Central, Diego Martínez, aseguró que el país estaba en un buen momento para hacerlo, mientras que el mismo Herrera, no descartó este tipo de operación para financiar el déficit fiscal de este año.
Sin influencia de la moratoria

Para Jaime Carrera, del Observatorio de la Política Fiscal, lo ideal no es financiar el elevado gasto público y el déficit del país con este tipo de operaciones, sino reducirlo. “No es la mejor medida”, aseguró Carrera, al indicar que sería contraproducente acumular deudas en lugar de bajar los gastos.
Según él, este tipo de emisiones es atractivo para los inversores internacionales, por su alta rentabilidad. El hecho de haber caído en moratoria en 2008 con la deuda extranjera no influiría en los inversores, pues todo dependerá de cómo se maneje la economía y la solvencia fiscal y esperar los vencimientos.
Con esto último coincide el exministro de Finanzas Mauricio Pozo, al asegurar que el mercado internacional tiene “memoria muy corta” y que se asumiría que el saldo de los bonos de esa época se arregló para poder hacer una nueva emisión.
Para Pozo, el monto de la emisión llama la atención por lo representativo de la cifra frente a la capacidad de pago del país. A su criterio, esta operación ratifica que la necesidad de fondos del Estado y la liquidez que requiere el fisco es mayor a la que se observa. (ABT)

¿Qué es una emisión de bonos?
° Son activos financieros que entregan un interés fijo anual, llamado cupón, durante la vigencia del bono.
Al ser emitidos por el Estado, tienen una alta solvencia y calificación crediticia. Representan una emisión de deuda estatal, que habitualmente se realiza para obtener financiamiento para la inversión en obras y proyectos a largo plazo.
La estructura del bono, sus cupones, vencimientos y demás características se definen por parte del emisor.

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